221 乡绅的钱如数奉还(1/5)

　　德银来了。
　　IDG来了。
　　DCM来了。
　　加上本身在此的高盛，这就是冰芯的老四家在纽约完成集合。
　　会议室里也就不仅仅坐着赖利、弗兰西斯、麦戈文、彼得，更是张红力、熊潇鸽、康纳、徐开伟的同素异形体在此完成胜利会师。
　　只是，彼得明显有些摸不清情况，尤其还看到DCM弗兰西斯所介绍来的朋友――雷曼兄弟、贝尔斯登、黑石集团、华平投资等声名赫赫的机构。
　　这些人的现身俨然便是DCM使劲了浑身解数。
　　彼得尽管不知道背后的运作，但摆正姿态之后瞧着笑吟吟的易科方总，便知道这位多少玩明白了一些游戏规则。
　　路演为什么重要？
　　为什么承销商拿着很不菲的费用？
　　为什么路演时要那么花枝招展的各种卖弄？
　　就是因为IPO定价所采用的累计投标询价制。
　　简单的说，承销商也即高盛先初步给个价格区间，参与路演的投资机构都可以在这个价格区间申报认购数量，然后被汇总的总申购量将会被根据规则配售。
　　同时，发行价也主要参考累计投标期间的各路机构所提交的购股申请。
　　这是目前世界上最常用的IPO定价机制之一，承销商、投资机构都在其中发挥着很重要的作用。
　　比如，高盛在香江、新加坡、纽约、伦敦等世界各地的金融重地都有长期合作的投资机构，方便每次路演时过来捧场，帮助提高IPO发行的成功率。
　　至于上市之后跌不跌破发行价，那是市场的事，是你公司的事，和我承销商有什么关系？
　　也比如，投资机构在这个过程中的深度参与，认筹、定价、分销。